13家人身险企被约谈,公司动态

2019-12-16 04:01栏目:运输物流
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尽管有保费增长的业绩压力,但是相较以往年份,寿险公司今年开门红期间,对于推出高利率的年金产品的做法,表示更谨慎了。 券商中国记者从保险业内了解到,目前开门红期间,中小公司仍有在主打4.025%的年金产品,大型公司主打年金利率达到4.025%的则不多。 一家大型寿险公司总裁对记者表示,公司也有定价利率4.025%的年金,很好卖,但是公司对销量进行了控制。这与对长期利率趋势的判断不无关系。 利率4.025%的年金限量销量 今年在开门红主打产品,各家险企策略明显不同。七家大型寿险公司中,仅中国人寿一家的主打产品预定利率在4.025%这一上限,其他公司主打产品年金主险利率多在2.5%,高的在3.5%。 一家大型寿险公司总裁对记者表示,公司也有预定利率4.025%的年金产品,但是采取了限量销售的方式,“总量控制在40亿。” 4.025%的预定利率,是备案类保险年金产品的预定利率的上限,始自2013年8月普通型寿险产品费改。当时,寿险产品预定利率最高2.5%的规定已执行了14年,已经低于不少理财产品收益率,不能再适应市场环境,监管决定放开这一定价限制,同时收紧准备金评估。 具体说来,对备案类的普通寿险产品设定了预定利率最高3.5%的上限,而对普通型养老年金或保险期间为10年及以上的其它普通型年金,给予了可上浮至1.15倍的差别化政策,也就是养老年金或10年期以上的年金产品的预定利率最高可以到4.025%。 如今,“预定利率4.025%”已经成为不少保险公司的产品卖点。一家中型寿险公司的产品销售人员就表示:预定利率4.025%,是目前市场最高水平,而且是复利,保证领取20年,在利率下行周期非常划算。 “今年卖得很好,4.025%的长期产品老百姓到哪里找,过两年根本不可能了。更何况还是固定的利率,还复利,还是10年、15年这种长期的。”上述大型寿险公司总裁表示,今年的总体宏观形势虽然不比去年好,但是老百姓手里的钱的理财渠道少了,4%以上收益的理财产品本身在减少,具有长期固定利率且复利的保险年金就显得更具吸引力。 多位业内人士对记者分析,“开门红”期间,险企是否推出4.025%利率的年金产品,会综合多种因素综合考虑,比如保费目标、价值目标、公司发展阶段和策略等等。而主打4.025%年金的最重要的原因,还是希望能做大保费规模,实现保费增长。 记者获悉一份行业交流情况显示,推出4.025%产品的几家险企,含大型和中型险企,今年开年首周的个险期交保费实现大幅增长,增速在50%以上,增速最高的甚至超过100%;相较之下,主打利率2.5%或3.5%产品的险企同一口径保费仅略微增长或持平。 行业重新关注“利差损风险” 不过,对于保险公司来说,负债端销售4.025%利率的产品,也面临投资端的压力。这也是上述大型险企限量销售这类产品的原因。 “销售5年期的产品,加上限制了量,做好资产匹配的话,应该没问题。”上述大型险企总裁称。 业内认为,如今4.025%预定利率年金销售得越多,险企投资端压力肯定会越大,因为投资收益要覆盖负债端成本。但事实上,近来行业开始重新关注利差损风险话题。 此前某大型险企董事长即公开发表观点认为,从A股上市险企看,去年前三季度的年化投资回报率在3.4%-4.8%之间,同比下行明显。而这一投资回报率,和现在产品的定价利率之间的空间已经越来越小,特别是预定利率4.025%的产品。 他认为,随着2013、2014年配置的8%左右的高收益率资产陆续到期,到期资产重新配置时的收益率下行,目前在5%上下,这会使得整体资产投资回报大幅下降,这将对负债端的产品定价产生直接影响。也就是说,负债端产品定价利率也要适当下行。 2019年开年后,有消息称,对于一些终身型的预定利率4.025%的养老年金产品,监管部门已经不予备案,原因即为“有较大利率风险”。一位养老险公司精算部负责人对记者说,主要是30年以上期限的产品,监管不予备案,担忧利率风险。 记者还获悉,监管部门去年底到今年1月上旬对寿险公司进行了精算制度方面的调研,调研内容就包括“公司成本收益匹配情况,是否存在利差损风险”“对未来公司及行业出现利差损风险可能性和影响的判断”等。 就此,多位寿险精算人士对记者称,这个问题是见仁见智,取决于大家对未来的判断,而且3-5年情况不能代表未来几十年。同时,各公司面临的情况也不一样,利差损风险跟公司产品结构相关。 广东某新成立寿险公司精算部负责人表示,公司评估认为随着宏观经济增速放缓,投资利率整体呈下行趋势,未来行业出现利差损风险的可能性在逐渐上升。 一家中型寿险公司副总裁兼总精算师说,由于寿险保单是长期业务,利率的波动是保险企业长期关注的重点。定价利率的制定,应当基于对未来的估计,根据审慎稳健原则。他认为,关键是有一套完善的体系,去约束保险业的产品开发、定价行为。

近日,《国际金融报》记者获悉,为强化人身保险市场非现场监管,切实防范行业风险,银保监会人身险部于11月12日下午约谈了13家保险公司的总精算师,会议内容涉及要求部分险企于12月月底前停售定价利率达4.025%的年金产品。

原标题:13家人身险公司总精算师被约谈 4.025%年金险或将暂别舞台

有多位精算人士向记者证实了此事,并表示这是为了防止利差损风险,“以后就是保障的主题,定价利率达4.025%的年金产品全面退出只是时间问题”。

近日,《华夏时报》记者获悉,为强化人身保险非现场监管,切实防范行业风险,银保监会人身险部于近期组织召开风险提示约谈会,参会人员均保险公司总精算师。

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从风险提示约谈会的通知来看,被约谈的保险机构包括中德安联人寿、天安人寿、华夏人寿、君康人寿、信泰人寿、国华人寿、恒大人寿、百年人寿、弘康人寿、大家人寿、上海人寿、复星联合健康及信美相互人寿13家人身险公司。

13家险企被约谈

据知情人士透露,上述机构被约谈跟预定利率达4.025%的年金险产品有关。

此次风险提示约谈会文件显示,涉及的机构一共13家,包括中德安联人寿、天安人寿、华夏人寿、君康人寿、信泰人寿、国华人寿、恒大人寿、百年人寿、弘康人寿、大家人寿、上海人寿、复星联合健康、信美相互人寿。

多位保险代理人向本报记者证实,4.025%的年金险产品具体什么时间停售没说,但年底前随时都有可能下架。

记者了解到,上述机构总精算师参与了此会,另外实际上参会的险企要多于此数。

险企相继停售4.025%年金险产品

在此次约谈会上,监管部门对参会险企提出了自觉把握利差损风险,希望及时停售定价利率为4.025%的年金产品。目前,已有部分公司紧急停售了相关产品。

4.025%是指特定年金产品的预定利率。预定利率简而言之就是,我们交的保费在扣除附加保费后的纯保费按照一定的利率进行增值,这个增值利率就叫做预定利率,预定利率也是定价利率。

值得注意的是,此番被呼吁停售的养老年金或长期年金,正是近年来许多人身险公司在开门红期间冲击保费规模的主力产品。不过,目前仍有一些大型险企还在销售预定利率为4.025%的年金产品。

13家人身险企被约谈,公司动态。保险产品的定价主要由3个主要因素主导,即预定利率、费用率、死亡率,其中预定利率的高低和保险产品的价格有直接关系,假设在其他条件不变的前提下,预定利率越高,产品收益更高,对投保人更有利;同时,产品价格越低,保险产品的竞争力也越强。

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根据监管流程,保险公司的产品在上市销售之前,都需要向监管部门报备并获得批准,但今年初就有消息称,对于一些预定利率4.025%的养老年金险,监管部门已不予备案,给出的原因是“终身产品,4.025%定价,有较大利率风险。”

4.025%年金险退市预告不断

今年以来,全球央行纷纷掀起降息潮,国际货币基金组织今年已连续3次下调全球经济增长预期;8月1日,美国宣布10年来首次降息;8月下旬,丹麦银行推出了世界首例负利率贷款;而后,德国提出或效仿丹麦推出负利率房贷;9月6日,中国央行宣布2019年将第三次下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。

早在今年初,就有消息称监管部门暂停了预定利率高于3.7%产品的批复。到了8月30日,银保监会发布《关于完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制及调整责任准备金评估利率有关事项的通知》,宣布普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金,将责任准备金评估利率上限由年复利4.025%和预定利率的小者调整为年复利3.5%和预定利率的小者,其他险种的评估利率要求维持不变。

理财产品收益随着存款利率的下调而不断走低,在此背景之下,保险公司若在未来几十年一直保持4%以上的年复利收益,确实存在较大的利差损风险。

据记者了解,2013年,普通型人身险产品预定利率市场化改革之后,普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金成为险企主推的产品类型之一。很多险企为扩大规模、抢占市场推出了许多预定利率达到4.025%的产品,甚至一段时间内,还有预定利率5%以上的产品出现,造成了不小的风险事件。

中国社科院保险与经济发展研究中心秘书长王向楠向本报记者表示,费率竞争和“利差损”仍然是全球和中国保险业最主要的“灰犀牛”风险。利差损风险对年金产品的影响比其他人身产品往往更大,而中国年金产品近几年的发展很快,但还没有经历过一轮完整的经济周期的历练。因此,监管叫停这类产品是担心各家公司对利率和自身投资收益率的预期过于乐观,或者迫于市场竞争压力,从而埋下“利差损”的种子。

银保监会相关负责人介绍,2013年至《通知》发布时,这两类产品累计保费收入已达2.19万亿元,目前这两类产品的责任准备金余额也达到了1.26万亿元,在责任准备金余额中占比10%左右。

事实上,早在今年8月30日,银保监会印发《关于完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制及调整责任准备金评估利率有关事项的通知》就规定,对2013年8月5日及以后签发的普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金,将责任准备金评估利率上限由年复利4.025%和预定利率的小者调整为年复利3.5%和预定利率的小者。

《通知》下发后,保险公司需要为这类产品计提更多的责任准备金,经测算,人身保险业为此需要增提责任准备金1200亿元,占责任准备金余额中的1%。

同时,分红型人身保险责任准备金的评估利率上限为年复利3%和预定利率的较小者。万能型人身保险责任准备金的评估利率上限为年复利3%。

时隔不久,监管层就起草了《关于修订人身保险有关精算规定的通知》,要求各人身险公司报送近三年的责任准备金覆盖率,探索通过责任准备金覆盖率等指标强化责任准备金监管。

对此,一些保险公司也对预定利率3.5%-4.025%的热门年金险进行了停售或限额销售阶段。

有消息称,本次监管风险约谈会正是基于不同险企的“准备金覆盖率”,要求准备金覆盖率低于120%的险企立即停售,过渡期最晚到12月。对于法定准备金覆盖率高于比例红线的,暂未做出立刻停售的要求。

如今年6月,人保寿险发布通知称“人保寿险惠民福寿年金保险”产品新单规模保费达到限额3亿元后,总公司将关停系统保单的录入功能。另外,天安人寿的《天安人寿传家福(尊享)养老年金保险》《天安人寿欢乐颂年金保险》已在2019年8月9日23:30停止新单受理。

这也可以解释,为何一些抗风险能力强的大型险企目前仍可限售相关“开门红”产品。

8月22日,华夏人寿发布公告称,自9月30日24时起,停止录入“华夏福临门(盛世版,A款)年金保险”、“华夏福临门(盛世版,B款)年金保险”、“华夏金管家终身寿险(万能型、钻石版)”,同时对9月承保的盛世福临门产品实施限额销售,全国限额为承保标保20亿元,满额后停止录入。

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信泰人寿也宣布自2019年10月31日24时起,个险及收展渠道停止销售《信泰如意享养老年金保险》及《信泰如意人生养老年金保险》两款产品,据了解前者的产品预计利率为4.025%。

警惕利差损,回归保障

那么4.025%的预定利率对投保人而言,究竟意味着什么?一位保险代理人向本报记者就一款产品进行了利益演示,预定利率4.025%的产品通常真实收益率可接近4%,以100万元本金来计算,假设分别投资年化单利4%、年化复利4%、年化复利3.5%的产品,那么预计20年后复利4%的本息比单利4%多39万元,比复利3.5%多20万元。30年后复利4%的本息比单利4%多104万元,比复利3.5%多44万元。

澳门新永利国际网站 ,为何监管部门要对产品的预定利率作出调节?多位险企总精算师告诉记者,这主要是为了防范利差损风险,避免险企因此入不敷出。

有业内人士直言,全球利率下行已成必然趋势,中国利率水平也随着经济的发展和增速放缓而不断下降,低利率、低增长将成为经济发展的新常态。目前,保险公司4.025%利率在现阶段已经超过绝大部分银行的定期存款利率,虽不及理财产品,但若能一直保证持续几十年不变还是具有很强的配置优势。

国务院发展研究中心保险研究室副主任朱俊生对记者表示,现在绝大多数公司不再销售4.025%年金产品,但仍有一些公司在销售。引导退市的主要原因是为了避免利差损风险,因为整体下行的经济环境,预期的长期投资收益率水平也将下行,因此保险公司在定价的时候利率也需要有所下调,利于行业稳健。

“4.025%”或暂别舞台

利差损是寿险行业特有名词,指保险资金投资运用收益率低于有效保险合同的平均预定利率而造成的亏损。

不过,高利率年金险产品一旦发生亏损,对保险公司来说,影响则是十分深远的。在当前经济形势下,我国央行通过完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制引导实体经济融资成本下行,因此高于4.025%的预定利率同样将为保险公司带来利差损风险。相比车险亏损,年金保险带来的亏损要严重的多,因为车险仅是一年一亏,而年金险一旦出现亏损则会延续多年。

实际上,此前便曾发生过因利差损引起的风险事件。

事实上,在上世纪90年代,高利率年金险产品就曾为寿险业带来高额利差损风险。

1995年前后,产品由保险公司自由定价,为抢占保费规模,寿险公司销售了大量的高利率保单,预定利率高达6%,甚至到过9%,但当时的保险业投资回报仅为3%左右。如1995年到1999年间,平安对其部分寿险产品提供了5%至9%的保证收益率。此后,随着市场利率走低,投资收益率无法覆盖保证收益率,形成了巨额利差损。根据平安证券的数据,截至2006年9月30日,平安在1999年6月前承保的有效业务价值为-212.63亿元。

1992年至1996年期间,中国GDP连续5年实现两位数同比增速,银行一年期存款利率在1993年甚至达到10.98%的高点,并在将近三年的时间内维持不变。

1999年6月,监管部门当机立断下发《紧急通知》,规定寿险保单预定利率不超过年复利2.5%的上限,让利差损危机有所缓解,但寿险公司也在相当长的一段时间里通过改制、引资、上市等操作,才逐渐恢复元气。像背负更加沉重负担的中国人寿(行情601628,诊股)在海外上市前,通过重组,将其相应的高利率保单剥离到了集团公司。

急于扩张规模的中国寿险公司也纷纷将普通型人身险产品预定利率,调高至7%-10%之间。

而目前随着国际国内宏观经济的走势,尤其是国债收益率的下降,保险资产端持续承压,一些产品的预定利率与实际投资收益率已出现较大偏差,加大了利差损风险。因此,为避免“重蹈覆辙”,监管层才会及早打好“预防针”。

风险也是在此时悄然而至,随着股市下跌、楼市泡沫破灭、国有企业以及商业银行经营陷入困境,1996年5月1日开始,银行利率进入下行通道。

《通知》发布时,银保监会负责人介绍,从目前的观察来看,各类型人身险产品中,普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金产品的潜在利差损风险相对较大。故目前对普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金产品的引导也较多。

1997年下半年亚洲金融风暴来袭,在此后3年多时间里,中国央行7次降息,一年期存款利率从最高的10.98%直接降至2.25%,到2002年该利率已跌至1.98%。

但在当时,保险业不仅没有调整高预定利率的产品,却将每一次降息都当作一次促销的大好机会,有数据显示,当时中国寿险业的利差损达到了数百亿之巨。

最终,巨大的风险引起了监管部门的高度关注。1999年6月10日,银行又一次宣布降息当天,原中国保监会也下发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》,全面叫停高预定利率产品,强制寿险公司将寿险保单(包括含预定利率因素的长期健康险保单,下同)的预定利率调整为不超过年复利2.5%,并不得附加利差返还条款,即日开始实施。

这份紧急通知直至2013年8月5日,才被正式废止。

2013年8月1日,原中国保监会下发《关于普通型人身保险费率政策改革有关事项的通知》,宣布2013年8月5日及以后签发的普通型人身保险保单法定评估利率为3.5%。

同时,为了支持保险公司参与多层次养老保障体系建设,对国家政策鼓励发展的养老保险业务实施差别化的准备金评估利率。2013年8月5日及以后签发的普通型养老年金或保险期间为10年及以上的其它普通型年金保单,保险公司采用的法定责任准备金评估利率可适当上浮,上限为法定评估利率的1.15倍(即4.025%)和预定利率的小者。

此外,还明确了普通型产品如果预订利率不高于中国保监会规定的评估利率上限的,备案即可,如果超过则需要审批,且审批期间不能再报送其他产品进行审批。

从此,“4.025%”这一数字正式登上舞台。

若4.025%真的暂别舞台,将对保险行业产生哪些影响?王向楠告诉本报记者:“这是临时性的产品价格干预,是保险产品的利率上限管制。这会影响年金保险产品的价格竞争力和保费规模,但有利于避免寿险公司未来进行激进投资和寿险行业整体偿付能力大幅下降。”

那么,4.025%预定利率产品的停售是否会影响保险公司2020年整体开门红的表现,王向楠认为,会一定程度上降低年金保险产品的吸引力,从而影响开门红。不过,很多非保险产品的设计均会加入利率下行的预期,所以这种影响比静态测算的要小。

在保险回归保障的主基调下,近两年“开门红”营销策略已出现明显分化,例如中国平安今年降低了对保险“开门红”的推动。该公司联席CEO李源祥曾表示,2019年整个业务是更加均匀地分布在四个季度,避免分支机构大量的资源都集中在前面,使得后面没有资源可以使用。但中国人寿依旧对这场营销较为重视,认为好的“开门红”会形成好的发展势头、能给公司全年发展奠定很好的基础。

一位中国人寿的业务员还向本报记者力推了该公司今年的开门红主打产品,即收益率在5.0%-5.3%的鑫福临门年金保险。据其介绍,该项目对接的是川气东送项目,对接时间200年,目前的投资回报率8.98%,所以5.3%的利率肯定有保证。其还强调,这个项目是今年刚签的,能源是国家垄断的稀缺资源。“全国一共300亿,筹完就停,或者到月底就停,看哪个先完成,目前公布好像是近200亿了。”该业务员说道。

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